Le rapport sur la Politique Monétaire dans l’UMOA publié le 06 Juin 2025 par la BCEAO indique des perspectives économiques globalement favorables dans l’Union avec une croissance attendue à 6,4% en 2025 et 6,2% en 2026, après 6,3% en 2024. Cette évolution serait notamment impulsée par la bonne tenue de la demande intérieure et de la production extractive. Toutefois, ces prévisions restent tributaires de l’évolution de la conjoncture internationale, de la situation socio-politique et sécuritaire de l’Union ainsi que des conditions climatiques.
Belmondo ATIKPO
Les prix des matières premières, hors pétrole, exportées par les pays de l’UEMOA, ont progressé de 8,9% au cours du premier trimestre 2025, après une hausse de 12,9% un trimestre plus tôt. Les augmentations les plus importantes ont concerné le cacao (+14,8%), le café (+11,1%) et l’or (+7,5%), du fait notamment des craintes d’une insuffisance de l’offre et des incertitudes induites par les tensions commerciales. Le document précise aussi que la capitalisation boursière de l’ensemble des titres cotés s’est accrue, en rythme trimestriel, de 3,4%, après une hausse de 2,7% trois mois plus tôt. Cette évolution reflète principalement l’augmentation de la capitalisation du marché des actions (+7,0%), atténuée par une légère baisse des obligations (-0,1%). Sur une base annuelle, la capitalisation boursière globale du marché a progressé de 16,5% à fin mars 2025. Sur le marché monétaire régional, le refinancement accordé par la BCEAO aux banques est ressorti à 8.753,4 milliards en février 2025, contre 9.022,2 milliards un mois plus tôt. Le taux moyen pondéré des adjudications hebdomadaires de liquidité s’est établi à 5,50% en février 2025 stable par rapport au mois précédent. Au niveau du marché interbancaire de l’UEMOA, une augmentation du volume des échanges a été constatée en février 2025. Toutes maturités confondues, le volume moyen hebdomadaire des opérations est passé de 637,3 milliards en janvier 2025 à 769,9 milliards en février 2025, soit une hausse de 20,8%. Le taux d’intérêt moyen de référence, calculé sur le compartiment à une semaine, est ressorti à 6,12% en février 2025 contre 6,30% le mois précédent.
La situation dans le monde
L’activité économique mondiale au cours du premier trimestre 2025 a été marquée par un ralentissement aux Etats-Unis, une stabilité en Europe et un dynamisme dans les économies émergentes. Selon les dernières données disponibles, la croissance économique aux Etats-Unis s’est située à 2,0%, en glissement annuel, après 2,5% le trimestre précédent. Le PIB de la Zone euro a enregistré une progression de 1,2%, comme au dernier trimestre de 2024. Dans les pays émergents, la Chine a enregistré un taux de croissance de 5,4% au premier trimestre 2025, au même niveau que sur les trois mois d’avant. En Afrique du Sud, la hausse de la production est ressortie à 1,1% au premier trimestre 2025, après une progression de 0,9% le trimestre précédent. L’inflation a reculé dans la plupart des régions du monde au cours des trois premiers mois de l’année 2025. Aux Etats-Unis et dans la Zone euro, le rythme de progression des prix s’est établi respectivement à 2,3% et 2,2% en mars 2025, contre 2,6% et 2,4% en décembre 2024. Dans les économies émergentes, le niveau général des prix en Chine a enregistré une légère baisse de 0,1% contre une hausse de 0,1% en décembre 2024. En Afrique du Sud, l’inflation a diminué à 2,7%, après 3,0% trois mois plus tôt. Au niveau de la sous-région ouest-africaine, les pressions inflationnistes se sont atténuées au Nigeria (24,2% en mars 2025 contre 34,8% en décembre 2024) et au Ghana (22,4% en mars 2025 contre 23,8% en décembre 2024). Le Rapport sur la Politique Monétaire de l’UMOA est un document publié par la Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO). Il analyse la situation économique et financière de l’Union Economique et Monétaire Ouest Africaine (UEMOA) et présente les orientations de la politique monétaire. Le rapport examine les principaux indicateurs macroéconomiques, tels que la croissance économique, l’inflation, la masse monétaire, les taux d’intérêt et la situation des réserves de change. Il détaille également les décisions prises par le Comité de Politique Monétaire de la BCEAO, notamment en ce qui concerne le taux directeur et les autres instruments de politique monétaire.
